Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Как рассчитывается коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами». Также Вы можете бесплатно проконсультироваться у юристов онлайн прямо на сайте.
Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования (Коэффициент обеспеченности собственными средствами) — это показатель, который отвечает на вопрос, какая доля текущих активов покрывается собственными финансовыми средствами, которые остались после финансирования внеоборотных активов.
Если упростить, то выглядит так: предполагается, что собственный капитал предприятия (раздел 3 баланса) используется для финансирования сначала внеоборотных активов (раздел 1), а потом — если останется — то для финансирования текущих активов (раздел 2).
Если показатель ниже нуля, значит, никакие текущие активы не покрываются остатком собственных финансовых средств.
Что такое коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КОСОС) характеризует финансовую устойчивость бизнеса.
Если почитаете иностранные учебники по экономике и финансовому анализу, столкнетесь с понятиями Working Capital to Current Assets Ratio (WCCAR) или Net Working Capital to Current Assets Ratio (NWCCAR). Они довольно громоздкие, поэтому далее по тексту я буду пользоваться русскоязычным вариантом — КОСОС.
Поговорим о значениях. Если коэффициент = 1, предприятие купило 100% оборотных активов на собственные средства. В этом случае говорят об абсолютной финансовой устойчивости — бизнес не зависит от внешних источников финансирования.
Соответственно, если КОСОС = 0,01, то на приобретение оборотных активов потратили 1% собственных средств. Остальную стоимость оплатили заемными деньгами — кредитами или займами. В такой ситуации говорят о низкой финансовой устойчивости, а для продолжения деятельности предприятию могут потребоваться новые кредиты.
Экономический смысл коэффициента
Внеоборотные активы предприятия характеризуются низкой ликвидностью. Их сложнее и дольше обменивать на другие материальные блага. Поэтому они обязательно должны быть покрыты высоколиквидным источником – собственным капиталом. Однако часть капитала должна остаться для финансирования текущей деятельности. В этом случае предприятие гарантированно сможет нормально функционировать и будет считаться финансово устойчивым.
Справка! К внеоборотным активам относятся здания, сооружения, земля, инвестиции в дочерние и зависимые общества, займы на срок более 1 года, расходы на деловую репутацию, права и патенты, имущество, переданное в лизинг или прокат.
Норматив коэффициента
Нормативное значение КОСОС – 0,1 (или 10% от оборотных активов). Это значение зафиксировано в Постановлении правительства РФ от 20.05.1994 как величина, характеризующая структуру баланса. При значении менее 0,1 структура баланса признается неудовлетворительной, а компания – близкой к банкротству. Также для оценки финансового положения компании находят коэффициент текущей ликвидности.
Если КОСОС больше 0,1, то это хороший знак, однако важно анализировать коэффициент в динамике. Если значение показателя постоянно падает и приближается к этому порогу, значит, дела организации идут все хуже, и постепенно снижается доля собственных оборотных средств в структуре капитала.
Таблица 1. Значение динамики коэффициента
| Рост | Падение |
| Увеличивается собственный капитал. | Уменьшается собственный капитал. |
| Растет финансовая устойчивость. | Присутствует риск падения финансовой устойчивости. |
| Рост числа платежеспособных контрагентов. | Сокращается собственный капитал. |
| Снижение кредиторской задолженности. | Увеличение кредиторской задолженности. |
Чем выше показатель, тем лучше. Однако стоит понимать, что слишком высокая доля собственных средств говорит об осторожном подходе к заемному капиталу и игнорировании возможностей расширения и наращивания производства за счет привлеченных источников финансирования.
Значение коэффициента также может быть отрицательным. Это говорит о том, что все оборотные средства сформированы за счет кредитов и займов. И для некоторых сфер деятельности такое положение вещей может быть нормой.
Рассчитывать коэффициент необходимо, опираясь на среднестатистические данные по отрасли.
Нормальное значение, установленное для коэффициента на законодательном уровне, составляет > 0,1, т. е. 10% от общего объема активов компании и считается одним из критериев оценки неблагополучной структуры баланса вкупе с другими расчетными показателями. 10% — это минимальное, уже критическое значение, допустимое для размера собственных средств в имуществе организации.
Он показывает наличие или возникновение проблем – критический уровень достаточности собственных средств, низкую платежеспособность и общую дестабилизацию предприятия.
Стоимость оборотных средств может принимать как положительное, так и отрицательное значение. Нормальным считается показатель СОС выше нуля. Более конкретные цифры зависят от сферы деятельности компании, ее величины и особенностей бизнеса. В одних случаях будет достаточно небольшого превышения, в других – собственные оборотные средства должны быть выше определенной планки.
Отрицательное значение собственных оборотных средств (недостаток) негативно сказывается на устойчивом положении компании в целом.
В большинстве случаев это приводит к проблемам с платежеспособностью. Однако в некоторых сферах величина оборотных средств может быть ниже нуля, и это будет нормальной ситуацией.
Отрицательное значение СОС могут позволить себе компании с очень быстрым операционным циклом. Показательный пример – сети быстрого питания, которые способны запасы превращать в деньги в рекордно короткие сроки.
Важно! При возникновении излишка целесообразно его хранить на расчетных счетах, а не держать в запасах или оплачивать за счет оборотных средств дополнительные расходы. В дальнейшем эти деньги можно будет использовать для финансирования боле высоких целей (например, расширение производства).
Экономический смысл показателя и формула
Коэффициент обеспеченности материальных запасов и затрат отображает часть запасов и затрат, которые приобретаются за счет собственных источников. Показатель находится делением величины собственных средств на стоимостную оценку запасов и затрат.
Традиционная формула выглядит так:
Козсс = собственные оборотные средства / запасы.
Показатель в числителе называют еще «рабочим капиталом». Эта величина отображает, на сколько оборотные активы больше краткосрочных обязательств компании. Собственные оборотные средства показывают возможность фирмы погасить краткосрочные обязательства после продажи своих оборотных активов. То есть «рабочий капитал» — индикатор платежеспособности и финансовой стабильности предприятия.
Собственные оборотные средства представляют собой разность между мобильными активами и краткосрочной кредиторской задолженностью. Если расписать составные части «рабочего капитала», то несколько иначе будет выглядеть расчет коэффициента обеспеченности собственными средствами.
Формула:
Козсс = (ОА – КО) / запасы и затраты.
- ОА – оборотные активы,
- КО – краткосрочные обязательства.
Рассчитать значение в числителе можно и другим способом. Тогда формула коэффициента обеспеченности запасов собственными источниками финансирования будет выглядеть так:
Козсс = ((СК + ДО) – Воб.А)) / запасы и затраты.
- СК – собственный капитал,
- ДО – долгосрочные обязательства,
- Воб.А – внеоборотные активы.
В финансовой практике используют различные вариации расчетной формулы. В частности, в состав собственных оборотных средств включают задолженность учредителям по выплате дивидендов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих платежей. Величина запасов может быть дополнена авансами поставщикам, незавершенным производством.
Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала в активах)
Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие:
Коэффициент автономии (независимости) = Собственный капитал / Активы
Ка = (стр. 490 + стр. 640 + стр.650) / стр. 700 форма №1
или
Ка =стр. 490 / стр. 700
По форме бухбаланса с 2011 года формула имеет вид: Ка = стр. 1300 / стр. 1600
Нормативным общепринятым значением показателя считается значение коэффициента автономии больше 0,5 но не более 0,7. Но необходимо учитывать то что, коэффициент независимости значительно зависит от отраслевой специфики (соотношения внеоборотных и оборотных активов). Чем выше у предприятия доля внеоборотных активов (производство требует значительного количества основных средств), тем больше долгосрочных источников необходимо для их финансирования, а это означает что, больше должна быть доля собственного капитала (выше коэффициент автономии).
Отметим что, в международной практике распространен показатель debt ratio (коэффициент финансовой зависимости), противоположный по смыслу коэффициенту автономии, но тоже характеризующий соотношение собственного и заемного капитала. Достаточно высоким уровнем коэффициента независимости в США и европейских странах считается 0,5-0,6. При этом сумма обязательств не превышает величины собственных средств, что обеспечивает кредиторам приемлемый уровень риска. В странах Азии (Япония, Южная Корея) достаточным считается значение 0,3. При отсутствии обоснованных нормативов данный показатель оценивается в динамике. Уменьшение значения свидетельствует о повышении риска и снижении финансовой устойчивости. Причем, с увеличением доли обязательств не только повышается риск их непогашения, кроме того, возрастают процентные расходы, и усиливается зависимость компании от возможных изменений процентных ставок.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает достаточность у предприятия собственных средств, необходимых для финансирования текущей (операционной) деятельности, т.е. обеспечения финансовой устойчивости. Данный показатель был введен нормативно Распоряжением ФУДН от 12.08.1994 №31-р, в западной практике финансового анализа не распространен.
Формула расчета коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами имеет вид:
Коэффициент обеспеченности собственными средствами = (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Оборотные активы
Ксос = (стр. 490 — стр. 190) / стр. 290 форма №1
Ксос = (стр. 1300 — стр. 1100) / стр. 1200
Согласно вышеуказанному распоряжению показатель используется как признак несостоятельности (банкротства) предприятия. Нормальное значение показателя обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 0,1.
Пример расчета показателя обеспечения оборотных активов собственными средствами:
Компания ОАО «Веб-Инновация-плюс»
Единица измерения: тыс. руб.
| Баланс | На 31 12 2020 | На 31 12 2019 |
| Активы | ||
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ I | 669 | 670 |
| II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ II | 475 | 532 |
| Баланс | 1144 | 1202 |
| Пассивы | ||
| III. СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ | ||
| ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ III | 744 | 645 |
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ IV | 100 | 100 |
| V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ V | 300 | 457 |
| Баланс | 1144 | 1202 |
Рассматриваемый показатель предназначен для анализа и выявления тенденций текущей деятельности компании.
Для понимания сущности и специфики показателя необходимо различать термины «оборотные средства» и «собственные оборотные средства».
Оборотными средствами признаются те активы компании, срок обращения которых составляет не более 12 месяцев, то есть используются в текущем операционном цикле.
Сюда относятся:
- денежные средства;
- краткосрочная дебиторская задолженность;
- материалы и запасы;
- готовая продукция;
- краткосрочные финансовые вложения.
Собственными оборотными средствами в финансовой терминологии признается сумма оборотных средств, очищенная от краткосрочной задолженности компании (иначе чистые оборотные активы).
Данный показатель характеризует возможность исполнить краткосрочные обязательства за счет своего оборотного капитала и используется при расчете коэффициента обеспеченности оборотными средствами.
Что показывает коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом?
Этот коэффициент дополняет картину, обрисовавшуюся после применения предыдущих двух показателей. Он позволяет оценить, хватит ли предприятию своих средств для создания достаточного объема запасов.
Для расчета коэффициента используется формула следующего вида:
Козсс = СК/З,
где:
СК – собственный капитал предприятия;
З – запасы.
Если подставить в формулу соответствующие строки баланса (1-й формы), то получим ее в таком виде:
Козсс = 1300/1210.
На практике, конечно, расчет сложнее, поскольку приходится отдельно находить и «СК» и «З».
Ну и наконец, чтобы сделать окончательный вывод о финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, необходимо рассматривать коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами совместно с коэффициентом текущей ликвидности.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами: нормальный показатель
Постановление правительства Российской Федерации от 20.05.1994 года говорит о том, что данный коэффициент может указать на несостоятельность той или иной организации, а также на признаки банкротства. Нормативный показатель составляет 0,1, то есть 10%. Если в результате проведённых вычислений у компании получилось значение меньше этого показателя, то вся структура баланса признаётся неудовлетворительной.
С 1994 года, когда было установлено это значение, оно не претерпело никаких изменений. Однако это довольно жёсткий показатель, достичь которого удаётся далеко не каждой организации. Можно выделить три разновидности полученного коэффициента:
- Если после использования формулы обеспеченности собственными оборотными средствами по балансу полученное значение превысило 0,1, значит, компания обладает необходимым количеством собственных денежных средств и движется в верном направлении, не находясь под угрозой банкротства.
- Показатель от 0 до 0,1 указывает на то, что имеющегося собственного капитала недостаточно для планомерного дальнейшего развития и существует серьёзный риск, что в скором времени компания будет иметь большие долги, что приведёт к банкротству.
- Также в некоторых ситуациях может получиться отрицательный коэффициент. Это значит, что все оборотные средства, имеющиеся в компании, а может и часть внеоборотных активов, взяты за счёт заёмного источника. Выжить в подобной ситуации компания может лишь в исключительных случаях.
В любом случае формула расчёта коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами позволяет получить необходимую информацию в кратчайшие сроки.
Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала в активах)
Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие:
Коэффициент автономии (независимости) = Собственный капитал / Активы
Ка = (стр. 490 + стр. 640 + стр.650) / стр. 700 форма №1
или
Ка =стр. 490 / стр. 700
По форме бухбаланса с 2011 года формула имеет вид: Ка = стр. 1300 / стр. 1600
Нормативным общепринятым значением показателя считается значение коэффициента автономии больше 0,5 но не более 0,7. Но необходимо учитывать то что, коэффициент независимости значительно зависит от отраслевой специфики (соотношения внеоборотных и оборотных активов). Чем выше у предприятия доля внеоборотных активов (производство требует значительного количества основных средств), тем больше долгосрочных источников необходимо для их финансирования, а это означает что, больше должна быть доля собственного капитала (выше коэффициент автономии).
Отметим что, в международной практике распространен показатель debt ratio (коэффициент финансовой зависимости), противоположный по смыслу коэффициенту автономии, но тоже характеризующий соотношение собственного и заемного капитала. Достаточно высоким уровнем коэффициента независимости в США и европейских странах считается 0,5-0,6. При этом сумма обязательств не превышает величины собственных средств, что обеспечивает кредиторам приемлемый уровень риска. В странах Азии (Япония, Южная Корея) достаточным считается значение 0,3. При отсутствии обоснованных нормативов данный показатель оценивается в динамике. Уменьшение значения свидетельствует о повышении риска и снижении финансовой устойчивости. Причем, с увеличением доли обязательств не только повышается риск их непогашения, кроме того, возрастают процентные расходы, и усиливается зависимость компании от возможных изменений процентных ставок.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами – показатель характеризующий уровень финансирования запасов за счет собственных источников (средств) предприятия.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами = Собственные оборотные средства / Запасы
Коз = (Собственный капитал Долгосрочные обязательства – Внеоборотные активы) / (Запасы Затраты в незавершенном производстве Авансы поставщикам и подрядчикам)
Нормативное значение коэффициента лежит в диапазоне от 0,6 до 0,8, т.е. формирование 60-80% запасов предприятия должно осуществляться за счет собственных средств. Чем выше значение показателя, тем меньше зависимость предприятия от заемного капитала в части формирования запасов и, следовательно, выше финансовая устойчивость организации.
СОС = Активы в обороте – Краткосрочные пассивы
СОС = с. 1200 – с. 1500
СОС = Собственный капитал Долгосрочные обязательства – Необоротные активы.
СОС = с. 1300 с. 1530 – с. 1100
Первая формула более проста для расчетов, поэтому чаще всего используют ее. Но чтобы вникнуть в организацию структуры баланса, необходимо понять суть и второго расчета.
Чтобы лучше понимать принцип анализа собственных ресурсов в обороте, необходимо рассмотреть расчет на примере.
Обеспеченность собственными оборотными средствами находится по данным баланса по истечении операционного периода.
Кос0 = (260 – 150)/250 = 0,44
Кос1 = (280 – 170):275 = 0,4
Можно прийти к выводу, что коэффициент обеспеченности в исследуемом периоде соответствовал нормативу. Это говорит о хорошей финансовой устойчивости компании.
Собственные оборотные средства обязательно подвергаются оценке, для чего чаще всего применяется коэффициент обеспеченности. Этот показатель дает понять руководству организации, ее учредителям и инвесторам, достаточно ли средств из бесплатных финансовых источников находится в обороте. Как производится оценка и трактуется результат, необходимо изучить подробнее.